美國今年的石油產量將增長多少?這是美國國內和全世界許多人都在思考的問題。

在十年前證明它可能成為全球石油市場的賭注后，美國頁巖地區(qū)再次成為人們關注的焦點，但這一次是因為它沒有像過去那樣增長。相反，美國頁巖鉆探商自頁巖繁榮開始以來首次持謹慎態(tài)度。

當時，對美國石油產量的預測也基本上是謹慎的，因為分析師們發(fā)現，無論油價如何，頁巖油生產商確實沒有計劃回歸到全成本增長模式。除非他們來自EIA。

在最新的《短期能源展望》中，美國能源信息管理局(EIA)預測，美國的石油產量將從去年的1186萬桶/日上升至今年的1240萬桶/天。EIA表示，2024年，日產量還將進一步上升至1281萬桶。

也許比增長預測本身更有趣的是，EIA預計油價將在這兩年內下降。換言之，該機構預計美國頁巖鉆探公司將在價格下跌的情況下提高產量。這是預測的世界。與此同時，在現實世界中，盡管預測今年的產量增長約為100萬桶/日，但美國生產商去年的全國總產量僅增加了62萬桶/天。除此之外，到年底，產量增長放緩。根據行業(yè)本身的說法，今年的增長將進一步放緩。

美國先鋒自然資源公司首席執(zhí)行Scott Sheffield在2022年底對路透社表示：“大多數公司現在都在開采二級和三級庫存。二疊紀和巴肯地區(qū)的產量質量下降。”

最新的美國達拉斯聯儲能源調查顯示，盡管許多石油公司計劃在今年增加支出，但對大多數人來說，增幅將是溫和的。調查還表明，隨著成本通脹有所下降，該行業(yè)仍持樂觀態(tài)度。與此同時，對未來的不確定性仍然存在，這幾乎不利于強勁的生產增長野心。

此外，有跡象表明，石油行業(yè)喜歡其新的謹慎理財方式。許多多年來一直處于虧損狀態(tài)的頁巖鉆探公司現在正在償還債務，而不是將資金用于產量增長。《華爾街日報》本周報道稱，在2019年年中至2022年年中，美國最大的十家頁巖獨立公司償還了17%的集體債務，將其減至840億美元。表現最好的是西方石油公司(Occidental Petroleum)和馬拉松石油公司(Marathon Oil Corp)，前者將債務負擔削減了一半，后者在此期間將債務削減了約四分之一。

根據EIA，美國今年的石油產量將每天增長55萬桶。根據先鋒公司的Sheffield的數據，這將增加每天30萬至40萬桶的產量。一些分析師預計，經濟增長將比EIA預測的還要強勁，也有一些分析師預計經濟增長將低于Sheffield的預測。

有人可能會說，謎團仍然存在，但只有遵循政府的官方預測，即使這些預測應該是基于行業(yè)投入，這才是真的。如果人們遵循行業(yè)本身的說法，神秘感就會消失。因為工業(yè)界已經說過一段時間了，即使石油需求將增長，產量增長也不是優(yōu)先事項。

根據EIA和OPEC的說法，今年和明年的石油需求確實會增長。作為回應，EIA預計非OPEC和OPEC生產國都將通過提高產量做出貢獻，這一假設在OPEC的情況下是值得懷疑的。歐佩克已經明確表示，如果油價達到歐佩克領導人認為不夠高的水平，就不急于平衡石油市場。

與此同時，2022年年底，美國的產量幾乎達到1240萬桶/日，這是2023年的預測平均值。2022年12月底，EIA報告稱，該年10月的實際石油產量平均為1238萬桶，高于一個月前的1231萬桶。換句話說，STEO預測表明，美國生產商在2023年全年的產量可能保持在2022年10月左右的水平。

事實也可能如此。在過去兩年里，美國石油生產商對股東的情緒變得非常敏感，并將其優(yōu)先于產量增長。他們的股東已經表示，當他們獲得現金回報而不是有關創(chuàng)紀錄產量的報告時，他們會更高興。

氣候變化和減排敘事也不鼓勵對新生產進行更多投資。它鼓勵減排承諾和范圍1、范圍2和范圍3的減排計劃，這些計劃本質上與生產增長不兼容。所有這一切意味著，美國石油生產商可能正在為又一個謹慎的溫和產量增長年做準備。